Jakie czynniki będą miały wpływ na cenę złota w 2025 roku? Analiza

Cena złota zależy od wielu czynników makroekonomicznych, geopolitycznych i finansowych. Choć inwestycja w złoto jest uznawana za tzw. bezpieczną przystań, trzeba pamiętać, że kurs tego kruszcu się zmienia, a złoto okresowo tanieje i drożeje. Co wpływa na cenę złotego metalu szlachetnego i jakie czynniki będą kluczowe dla kursu złota w 2025 roku? Sprawdzamy.

Co wpływa na cenę złota?

Zacznijmy od analizy czynników, które mają ogólny wpływ na cenę złota. Jego wartość zależy przede wszystkim od popytu i podaży, a także od globalnych warunków rynkowych i kryzysów geopolitycznych. Przyjrzyjmy się kluczowym czynnikom mającym wpływ na cenę złotego kruszcu.

Popyt na złoto

Popyt na metale szlachetne rośnie, gdy inwestorzy szukają zabezpieczenia przed ryzykiem związanym z kryzysami finansowymi. Na cenę złota wpływa wzrost zainteresowania funduszami ETF (Exchange Traded Fund), czyli funduszami notowanymi na giełdzie, których ceny są powiązane z notowaniami złota. W związku z tym, że złoto jest postrzegane jako bezpieczna przystań, popyt na ten kruszec rośnie w czasach niepewności gospodarczej i politycznej. Warto też pamiętać o popycie przemysłowym i jubilerskim – złoto służy nie tylko inwestycjom, lecz jest również wykorzystywane w wielu branżach (np. medycznej, elektronicznej, jubilerskiej). Wzrost popularności kryptowalut może natomiast wpłynąć na zmniejszenie popytu na złoto, choć aktywa te mogą też ze sobą współistnieć.

Podaż złota

Wpływ na cenę złota mają również koszty wydobycia kruszcu, na które wpływają m.in. rosnące koszty energii, regulacje środowiskowe czy trudności w eksploatacji złóż. Transformacja energetyczna, dążenie do neutralności klimatycznej i ekologiczne wydobycie złota mogą w najbliższych latach podnieść koszty wydobywcze, a tym samym cenę złota. Znaczna część kruszcu na rynku pochodzi z recyklingu (np. z biżuterii i złomu złota), dlatego wzrost podaży metalu szlachetnego z recyklingu może wpływać na jego ogólną dostępność i cenę. 

Stopy procentowe

Kiedy banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna USA (Fed) czy Europejski Bank Centralny (ECB), podnoszą stopy procentowe, złoto staje się mniej atrakcyjne dla inwestorów. Wysokie stopy procentowe zwiększają atrakcyjność depozytów bankowych i obligacji, natomiast niskie stopy procentowe sprzyjają inwestowaniu w złoto.

Luzowanie ilościowe (QE) i inflacja

Quantitative Easing, czyli luzowanie ilościowe, polega na poluzowaniu polityki pieniężnej poprzez wprowadzenie na rynek dodatkowych pieniędzy, które mają napędzać gospodarkę. Dodruk pieniędzy zwiększa ryzyko inflacji, co sprawia, że złoto zyskuje na wartości – takie aktywa są bowiem zabezpieczeniem przed spadkiem wartości pieniądza.

Kurs dolara amerykańskiego (USD)

Złoto jest wyceniane w dolarach amerykańskich, co oznacza, że jego cena zależy od kursu USD. Gdy dolar się umacnia, cena złota może spadać, gdyż kruszec staje się droższy dla inwestorów spoza Stanów Zjednoczonych. Kiedy natomiast dolar słabnie, złoto staje się tańsze dla inwestorów z zagranicy, co zwiększa popyt na kruszec.

Geopolityka

Napięcia międzynarodowe, konflikty zbrojne, kryzysy polityczne i sankcje gospodarcze nie są obojętne dla globalnej stabilności. To wszystko sprawia, że rośnie popyt na złoto, które jest postrzegane jako forma zabezpieczenia przed kryzysami. Konflikty zwiększają niepewność na rynkach, co przekłada się na wzrost cen złota. Ryzyko kryzysów finansowych zwiększa też rosnący dług publiczny, co skłania inwestorów do zakupu złota.

Ceny złota w 2025 roku – jakie są prognozy?

Co będzie odgrywało istotną rolę dla cen złota w 2025 roku? Przyjrzyjmy się poszczególnym czynnikom mającym największy wpływ na kurs metali szlachetnych. Czy końcówka pierwszego ćwierćwiecza XXI wieku to dobry moment na zakup złota?

Inflacja w 2025 roku 

Jednym z głównych czynników mających wpływ na cenę złota jest inflacja, która prowadzi do szukania bezpiecznych aktywów. Prognozy na 2025 rok podają, że nadal będziemy mieć do czynienia z wysoką inflacją w USA i Unii Europejskiej, a gdy wartość tradycyjnych walut spada, wzrasta cena wartości złota. 

Stopy procentowe w 2025 roku

Decyzje banków centralnych w sprawie wysokości stóp procentowych są równie ważne dla cen złota. Przewiduje się, że w 2025 roku banki centralne utrzymają niskie stopy, by wspierać wzrost gospodarczy po pandemii i kryzysach energetycznych. Może to sprzyjać wzrostowi cen złota – inwestorzy będą bowiem szukać aktywów, które zyskają na wartości w perspektywie długoterminowej. 

Niepewność geopolityczna w 2025 roku

W czasach kryzysów i konfliktów międzynarodowych rośnie popyt na złoto. W 2025 roku możemy mieć do czynienia z kontynuacją konfliktów regionalnych (Bliski Wschód) i napięć geopolitycznych między mocarstwami (USA, Chiny, Rosja), co z pewnością wpłynie na cenę złota. Kryzysy prowadzą często do utraty zaufania wobec tradycyjnych walut i szukania alternatywnych sposobów dla zabezpieczenia kapitału.

Rozwój technologiczny w 2025 roku

Konkurencją dla złota mogą być kryptowaluty i aktywa cyfrowe, które stanowią alternatywną formę przechowywania kapitału. Niektórzy analitycy twierdzą nawet, że kryptowaluty mogą częściowo zastąpić złoto, choć raczej nie dojdzie do tego w 2025 roku. Z drugiej strony rozwój technologiczny ułatwia inwestowanie w złoto w formie cyfrowej, co może przyciągnąć nowych inwestorów. Kruszec ten jest wykorzystywany również w przemyśle, np. do produkcji nowoczesnej elektroniki, a rozwój tych sektorów może wpłynąć na wzrost popytu na złoto.

Prognozy cen złota w 2025 roku – jakie czynniki będą znaczące?

W 2024 roku cena złota wzrosła o ponad 20%, osiągając rekordową wartość wynoszącą ponad 2500 USD za uncję trojańską. Według Goldman Sachs Research wszystko wskazuje na to, że na początku 2025 roku będziemy mieli do czynienia z nowymi rekordami. Analitycy Goldman Sachs, jednego z największych banków inwestycyjnych na świecie, podnieśli swoją prognozę ceny złota na początek 2025 roku z 2700 USD do 2900 USD za uncję. Swoją prognozę ekonomiści poparli następującymi przewidywaniami:

• Zakupy banków centralnych – od inwazji Rosji na Ukrainę w 2022 roku tempo zakupu złota przez banki centralne rynków wschodzących na londyńskim rynku OTC (Over The Counter Market) wzrosło około trzykrotnie. Analitycy przewidują, że tendencja ta utrzyma się z obawy przed sankcjami finansowymi, które mogą nałożyć Stany Zjednoczone, oraz rosnącym amerykańskim długiem publicznym. 
• Obniżki stóp procentowych przez Fed – wyższe stopy procentowe nie sprzyjają inwestycjom w złoto, dlatego przewidywane obniżki stóp procentowych przez bank centralny USA (Fed) ma przyciągnąć zachodnich inwestorów na rynek złota po trwającym mniej więcej 2 lata gwałtownym wzroście cen tego metalu szlachetnego.
• Potencjalne zagrożenia geopolityczne – złoto inwestycyjne jest uznawane za zabezpieczenie przed wstrząsami geopolitycznymi. Złoto powinno także skorzystać na scenariuszu nagłego wzrostu cen ropy naftowej w związku z eskalacją na Bliskim Wschodzie.

Poniżej znajduje się lista najnowszych (21.10.2024 r.) prognoz dotyczących cen złota w latach 2024 i 2025:

Źródło: https://www.reuters.com/business/finance/most-banks-expect-golds-bull-run-persist-into-2025-2024-09-24/

Podsumowanie

Cena złota w 2025 roku będzie zależała od wielu czynników. Kluczowe będą decyzje banków centralnych dotyczące stóp procentowych, a także sytuacja geopolityczna i rozwój gospodarczy na świecie. Złoto zawsze przyciąga inwestorów w czasach niepewności gospodarczej i politycznej, dlatego analitycy przewidują wzrost jego wartości w najbliższym czasie. 

Źródła:

https://businessinsider.com.pl/gielda/prognoza-dla-zlota-wielki-bank-przewiduje-nowe-rekordy/n45v0wh

https://www.goldmansachs.com/insights/articles/gold-prices-forecast-to-climb-to-record-high

https://www.reuters.com/business/finance/most-banks-expect-golds-bull-run-persist-into-2025-2024-09-24/

https://j2t.com/pl/solutions/blogview/prognozy-ceny-zlota/m